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              誰在推動這波蛋價上漲 能否繼續強勢

              發布時間:2022-04-12 08:31:44     來源:中衍資訊

              一、


              行情回顧

              截止到4月10日全國蛋價4.64元,比昨天的4.58元上漲0.05元,是本周漲幅較大的一天,其中河北、廣東漲幅較大,分別漲0.2元和0.34元,河北地區普漲且館陶漲幅達到0.31元;從周度統計數據看,本周均價4.53元,比上周均價4.36元上漲0.18元,漲幅相對較大,蛋價突破上周震蕩區間。
              全國雞蛋均價
              數據來源:卓創資訊 中衍期貨
              回顧近期蛋價走勢,相對來說銷區主要是廣東拉動,而產區表現則參差不齊,東北三省近期相對穩定,甚至遼寧出現近期走弱態勢,而湖北、河北要相對強勢很多。近期蛋價上漲與相關地區疫情反復有一定關系,在一定程度上引發搶購情緒,從銷區價格漲幅上也可以得到驗證,廣東銷區漲價又會拉動河北館陶價格,近期產銷區價差出現擴大。

              二、


              研究目標

              在3月在產蛋雞存欄略有增加的情況下,蛋價能夠繼續保持強勢穩定甚至近日出現突破性上漲,目前市場對上半年蛋價預期相對樂觀,甚至有說能到8元,那么到底是什么在驅動蛋價這波上漲?后續蛋價能否繼續保持強勢?

              三、


              產業狀況

              1、產能方面:從本周淘汰雞出欄情況看是有所增加的,根據卓創統計顯示主產區出欄量為1321萬只,比上周的1221萬只增加100萬只,是從第10周出現減少以來的第一次增加。雖然近期淘汰雞價格也是逐步上漲,前期豆粕猛漲時飼料成本并沒有跟漲,近期養殖利潤是在逐步增加的,同時由于行情整體向好也有利于部分養殖朋友進行淘汰計劃,畢竟當前行情對于部分養殖戶來說也算是達到預期了,落袋為安未嘗不是好事。但根據此前補欄情況可以看出近期可淘汰適齡老雞也是呈現增加態勢的,因此當前淘汰量的略微增加我認為實際上并不能算多。
              主產區蛋雞周度淘汰量
              數據來源:卓創資訊 中衍期貨
              這時候就有必要再次回頭看原來補欄的情況,21年11月、12月的補欄出現減少的情況,一直持續到今年2月份,在今年3月份才出現增加,這就意味著4月份的新開產蛋雞是要相對減少的,從絕對數上看,新開產減少加上淘汰的增加,必然導致4月份在產存欄的預期要低,這就為近期蛋價保持高位創造了基礎。
              另外需要留意近期蛋碼比例的變化,大碼的減少反映著老雞的逐步淘汰,但是中碼并沒有增加,那么后續大碼蛋可能還要緊張,這也是推動這波蛋價持續高位的重要原因。
              2、庫存方面:當前庫存整體看并不算多基本和去年同期相當,尤其是貿易環節還是比較謹慎,庫存高主要反應在生產環節,這種情況主要有以下因素造成:一是疫情的防控措施導致產區被動累庫,而銷區恐慌性要貨又導致貿易環節被動去庫;二是高蛋價意味著貿易成本和風險的增加,貿易環節很難建立庫存??傮w看庫存并沒有對蛋價形成壓制,反而因疫情因素而支撐蛋價強勢。
              庫存走勢
              數據來源:卓創資訊 中衍期貨
              3、消費需求:從近兩年4月銷區銷量數據看,當前時間段正處于需求增加的階段,并且卓創統計的代表銷區周度銷量數據為7752噸,雖然和近幾年同期相比并不算多,但和上周比確實有明顯增加。
              代表銷區周度銷量
              數據來源:卓創資訊 中衍期貨
              綜上所述,根據目前掌握數據可以看出4月份產能難有大幅增加,同時近期消費趨勢增加,加上疫情導致的采購情緒對蛋價形成支撐作用。

              四 、


              后市觀點


              1、產業:4月產能并不像市場預期那樣樂觀,反而可能出現減少的情況,市場大碼蛋出現緊張情況,再加上在疫情影響下終端消費有對蛋價的推動情緒,貿易環節本來庫存就不多,很容易助推蛋價高位;那么如果這種情緒持續存在蛋價很難回落,同時如果一旦消費情緒出現松動,蛋價也不得不調整,要關注消費端的變化;至于端午蛋價,我認為不排除能到5元,今天4.64元,也意味著后續難出現大漲猛漲的情況,即使高于5元也最好是隨行就市出貨,不囤不賭。
              2、盤面:05合約臨近交割月,后續可視情況逐步離場;09合約隨著換月移倉操作近期多空博弈也在加劇,目前價格接近5000也基本到達預期,留意盤中情緒影響,適可而止不追多。


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